孙建波优选三大确定性的科技方向

孙建波：优选三大确定性的科技方向

主持人：这里面可能还有一个问题，就是说可能正像你说的医药类的公司，它兼具前两者的特性，所以在选股上可能更典型一点，给大家举一例子，你比如前几年有一家医药上市公司那么只是说它其中的一个产品被加入了基本目录里面，那么导致它日后有了一个十几倍的涨幅，但相反我们回头去看像同仁堂这样的公司，你只能是在过去的几年当中有一个稳定的收益、有一个比较稳定的上涨，这恰恰是说品牌和成长之间的，它可能存在着一定市场定价上的这种差异，那我们怎么把它找出来呢？　　孙建波：您刚才提到的有了新药，它属于科技，科技的催化，有一个新品在催化它。像同仁堂的话，就没有新品催化的因素，它就看品牌价值的这样一个成长，所以在找的时候，我们要分类去看。所以，我们就不用怕麻烦，对任何一个公司，看它自己的业务逻辑是什么，每个业务逻辑对应着我们投资逻辑，实际是不一样的。

主持人：那还有一类，最后一类的。　　孙建波：最后一类就是我们所说的隐性巨人，专注做一件事情，那么我们现在耳熟能详的比如像劳斯莱斯，它不是做车的，它是做航空发动机的，比如说沃尔沃，我们知道沃尔沃是我们自己的汽车，但实际上不是，真正原来的沃尔沃公司是做重型的一些机械，包括我们现在自己生活中的每一个领域都有一些厂商在默默无闻的去做这个事情，它们虽然只做一个领域，但它在那个领域，实际上是这个世界的一个垄断者，而这个特点就是，它这个领域它不像一般的科技制造品很快利润消失，也由于它是这个行业的，这一个专业的供应商，所以它在这个领域往往维持着稳定的利润，而它这个利润维持的话，(由于专业性很强)别人很难进入，这种专业服务，一般很多也体现在中间供应商，在这中间过程当中，它们实际是做的越来越专业，越来越能够让他的上下游放心。那么这些的公司，往往我们把它称为叫隐性巨人，那么这种隐性巨人，不代表隐性巨人就小，有很多很大的隐性巨人，比如我们说，一个公司如果哪怕就是以前做科技产品制造的，它将来的出路是什么，那就是要么向服务拓展，要么它专心的去做某个事情，能够相应的避免它们在原来单纯的制造领域的下滑，所以我们说，在投资的里面，我们除了看前面的三个逻辑，也要看谁更专注，这里面我们也不妨看历史上的有很多公司，不断地寻找新业务这种公司，它基本上每年都寻找两三个(新业务)，这些公司结果也是非常一致的，就是统统倒闭。　　主持人：最后有一个问题，因为这四类公司的投资逻辑，你基本上都说得非常清楚了，但我知道你是做策略的，以我对做策略的理解，所有做策略的不可能是只选择公司而不选择投资时机的，虽然你刚才没有明确回答我的问题，但是我想知道你对投资这四类也好还是投资整体的成长股的投资时机的判断，你认为在未来的3—6个月里面，什么时候它会大概出现投资这四类公司或者分类来说，投资它们最理想的时机？　　孙建波：刚才我们提到一点就是说，成长股它整体的估值上升需要领头羊，而我们领头羊去年出现过一次，今年也出现过一次，一般来说连续两年的这种领头羊出现，导致整体估值上升的这种局面不会维持两年以上，这就意味着我们在今后的反弹当中会迎来更长一段时间的整体低迷，也就是说，我们实际上在未来的3—6个月是相对谨慎的3—6个月，而正是因为我们整体没有领头羊了，估值下去了，才会给我们带来真正选成长股的时候，做功课的时候。好好做功课，能够给我们(找到)长期的机会。

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