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【资讯】成长股还未讲完春天故事

发布时间:2020-10-17 02:31:48 阅读: 来源:宣传册厂家

成长股还未讲完春天故事

代表中国经济转型方向的成长股集中了大批具有想象空间的公司,在经过了去年一波系统性上涨之后,创业板成为投资者重点关注的板块。不过,近期创业板连续调整,成长股的春天是不是已经结束了?本期节目请到了宝盈基金投资经理程宾宾,以及国诚投资总监黄道林就此话题展开深入探讨。二位嘉宾都认为,在中国经济转型的大背景下,成长股依然有上涨空间,不过成长股未来很有可能走出分化行情 ,需要投资者仔细辨别。  创业板调整主因在高估值

中国证券报:近期创业板出现一波较为明显调整,此轮成长股调整的动因何在?  黄道林:这一轮创业板的调整其实是从3月份开始的,创业板去年涨幅巨大,而这一轮调整可以看作是对上一轮上涨的获利回吐。从基本面看,这一次创业板调整的起点是创业板市盈率达到70倍,一旦创业板的市盈率达到70倍以上,就是泡沫阶段。当创业板整体市盈率在40倍左右的时候,才是比较安全的。  从创业板未来的成长性来讲,我觉得创业板的“春天”应该没有结束,只不过是在这个过程中遇到了一些风暴,泡沫需要消除。未来创业板的机会不是整体性机会,而是主要体现在一些真正具有高成长的创业板个股上。A股创业板中也会成长出一些伟大的公司,它们应该是永葆青春的,所以“春天”不会结束。但我认为创业板的“春天”只是在20%具有高成长的个股里面,而80%的创业板股票可能会面临继续调整。  程宾宾:我想大家关心的调整不是创业板指数的调整,而是5月份以来涨幅非常大的成长股的调整。5月份发生了两个比较明显的情况,第一个是经济比大家预想的要好一点,第二个是流动性出现了明显放松的趋势,还有一点是最重要的,就是3月份到5月份创业板个股出现了比较明显的调整。不过需要强调的是,这个调整很有可能是短期的,而且调整过程中也有可能存在较强的结构性特点,这给投资者参与优质品种提供了非常好的机会,调整不见得是一件坏事。  成长股仍有春天  中国证券报:请问未来成长股还有哪些上涨逻辑值得投资者关注?  程宾宾:对于我们国家来说,什么样的经济门类能带领国家经济继续往前走?我们认为,这样一个产业需要符合三个条件:其一,需要是可交易的部门,纯粹的服务业不具备这种能力;其二,要有非常强的比较优势,也就是跟别的国家比,或者在技术上,或者在成本上要有突出优势;其三,产业链要足够长,对经济要有足够强的撬动效应,否则也是没有意义的。  第一类行业目前非常火,但大家仍当作概念来炒,比如新能源汽车。新能源汽车对汽车行业的影响是颠覆性的,在很多细分领域,包括元器件领域、集成领域,我国企业是有很强比较优势的。汽车制造产业的产业链非常长,对经济拉动也非常强,所以这个行业里面的成长股是值得我们关注的。还有一些比较典型的行业,比如军工、高铁制造等等,这些行业里面都会催生出大量的成长股值得我们关注和参与。  黄道林:成长股好比一个小孩子,在成长阶段有很多不足的地方,但有发展空间,这就是成长股;那些夕阳行业缺乏上涨的潜力,就不是成长股。成长股在小孩子阶段,也有很多不足的地方,比如走路会摔倒等等,但是不会阻碍他成长的模式。所以我们在考察成长股的时候,最关键是看他能不能长大,像我们看好的新能源汽车,现在很多都是起步阶段,包括特斯拉、汽车燃料电池等等,都是刚刚起步,大家都处于同一起跑线上,空间也非常大。还有一个行业是太阳能,这个行业也是才起步,很多太阳能的应用都还没有到位,比如家庭用电,如果将来汽车都要靠太阳能驱动的话,这个行业就真正成长起来了,而现在他还处于婴儿期。  成长股所处的行业必须具有颠覆性,这样才能具有高成长性。现在创业板里有一些上市公司已经有几百亿市值了,已经是中老年人了,这种股票就不能叫成长股了。去年创业板指数从500点涨到1500点时,涨得最好的是小市值公司。我对成长股的选择标的是要足够小,而且能够逐步长大,这是最关键的。

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