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券商直投百亿资金待入股权投资市场

发布时间:2021-01-07 11:07:09 阅读: 来源:宣传册厂家

投入14.35个月 回报率4.9倍

根据清科数据库资料,2009年创业板开闸后,券商直投项目就进入了收获期。截至2011年7月底,共有36个券商直投项目获得IPO退出。36个券商直投项目中,“保荐+直投”项目有34个,占比94.4%,共涉及8家券商直投公司,账面投资回报为42.54亿元人民币,平均每个“保荐+直投”项目的账面投资回报为1.25亿元人民币,平均账面回报率为4.9倍。

而从年度看,券商“保荐+直投”退出项目数和回报金额也呈逐年上升态势:2009年共有6个“保荐+直投”项目获得IPO退出,账面投资回报金额为4.98亿元人民币;而到了2011年,前7个月就已经有16个“保荐+直投”项目获得IPO退出,账面投资回报金额为21.31亿元人民币。

从券商直投公司入股到企业首发上市的时间间隔和IPO退出账面回报率来看,“保荐+直投”项目投资回报周期都比较短,以每月30天计算,平均投资回报周期为14.35个月。“保荐+直投”项目IPO退出的账面投资回报率波动也比较小,2009年至2011年7月,该投资回报率均保持在4.9倍上下。

深刻影响股权投资市场

虽然过去几年,券商应直投业务收获颇丰,但“直投+保荐”的模式也引来不少争议,而焦点主要集中在争议颇多的PE腐败身上。

对此,清科研究中心高级分析师段宁宁表示,随着《指引》的发布,券商直投未来将受到监管和规范,不过在实际操作仍存“不明确地带”。不过,按照《指引》的规定,未来券商直投进入股权投资市场后,对中国股权投资市场的影响是深远的。

根据清科研究中心提供的数据,截至2011年6月,中国共有券商直投机构33家,注册资本共计216.10亿人民币。按照《指引》规定,证券公司投资到直投子公司、直投基金、产业基金及基金管理机构的金额合计不超过公司净资本的15%。以这一比例推算,具直投业务资格的证券公司可用于股权投资的资金量约为461.16亿元人民币。

清科认为,现阶段券商直投仍有逾200亿可用资金尚未入场,未来资金规模扩容潜力巨大。

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