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Gqsoso节后钢铁行业观察dd-【新闻】

发布时间:2021-04-06 02:17:05 阅读: 来源:宣传册厂家

Gqsoso:节后钢铁行业观察

春节期间,国内钢市停歇,初七是节后第一个工作日,整体报价平稳,商家尚未完全返市,节日气氛仍存。钢市行情较为清淡,多延续节前报价,成交稀少,节后需求是否能够如预期启动尚需观察。

截至1月29日,螺纹钢、线材、热卷、冷轧、中板的价格分别为4254、4358、4223、5183和4216元/吨,其中热卷和中板与两周前相比涨幅分别为0.45%和0.30%,其余品种价格持平。

社会库存:受交易清淡影响,钢价和原材料价格都比较稳定。但由于交易清淡,节日期间经销商库存大幅回升,数据显示整体环比上涨10.2%。12月底至今经销商库存已连续4周上涨。目前经销商库存比去年同期高7.6%。上周长材库存上涨幅度高于板材,螺纹钢/线材/热轧/冷轧/中板库存周环比分别上涨14.3%/20.5%/5.1%/3.6%/4.9%。春节前后由于商家订货均较为不积极,部分钢厂厂内库存已严重积压。在终端需求短期回暖无望的情况下,钢厂与市场均面临较大的去库存化压力。

节后补库:钢材价格整体企稳,原材料价格中矿石和钢坯价格小幅上涨,各品种毛利均有小幅下滑。社会库存仍延续上升趋势,但目前节后情绪仍然谨慎,按照历史一般要到元宵结束市场才能恢复正常运作。目前贸易商的补库行为能够延续多长时间,仍然需要下游需求的复苏信号给予确认。

供给面:从长期而言,影响钢价的最重要因素还是供需关系。2011年全国粗钢产量大约有6.83亿吨,而在去年因房地产调控,铁路基建投资缩减,用钢需求明显下降,钢材价格也从开始一路下滑。节后下游需求仍未见复苏回转,宏观调控延续不懈怠,不放松,不动摇,主打控投资,去库存;开工率仍处在低位;加上用工荒等一系列行业问题此起彼伏,2012年钢铁行业供给面仍将面临重重压力。

钢铁股:节前一周大盘继续反弹,沪指周涨幅3.32%,其中钢铁板块涨幅5.06%,市场信心大涨。而节后归来:30日早盘钢铁板块指数小幅回调,中午收盘跌0.25%,盘中资金交投清淡,总成交金额不足7.6万。个股方面,涨跌互现。整体上钢铁股目前处于估值底部,下行空间有限,防御性显现。31日,钢铁板块早盘走弱,恒星科技跌逾8%,鞍钢股份与八一钢铁均跌逾5%,或受行业惨淡的业绩打压。

春节期间外盘市场普涨对国内市场人气有所提振,但盘中资金交投不活跃,沪深股市双双高开低走,对整体资本市场产生负面影响。盘面上看,钢铁指数在18日创出小新高后开始缩量盘整,上方60日均线压制明显。

钢材期货:30日,螺纹期货主力合约1205以4321(元/吨,下同)开盘,最高上试4347,最低下探4317,收报4320,上涨5或0.12%;成交量24.3万手,较上个交易日减少近5万手;持仓46.5万手,较上个交易日增加近3万手;目前多头持仓15.2万手,单日增加1.1万手;空头持仓16.3万手,单日增加1.6万手,从国内前20名期货经纪持仓数据来看,空头持仓仍多余多头仓位。全日波幅30。节后开门红愿望落空。

整体产业面上:1月上旬粗钢日均产量为近2年较低水平,为钢市带来利好。但根据调查,春节期间钢厂开工率依然维持在较高水平,钢厂以及流通市场库存持续上升,加之目前仍处于需求淡季,虽有利率大幅上升,市场普遍预期存款准备金率将再次下调,但国内外宏观环境仍不明朗,钢市上行将充满曲折,短期内钢价窄幅震荡。

经销商方面:本年度春节前后实际市场成交日不足半月,关于春节前的市场,多数中小贸易商主要以清库存、降低风险的销售策略来应对。而春节过后,市场态势严峻,行业不容乐观,处处荆棘,商家又将如何度市?这一点商家们心中各有看法和计划。

上海小型钢贸商小张表示:“原本期望年初八开张,图个吉利,放个鞭炮图个好彩头。但愣是干坐了一上午,没收到一份报价”;南京一家专做冷轧的企业职员张小姐说:“因春节期间有钢厂到货,所以目前公司资源规格较齐全,但下游需求释放可能要等到元宵之后,目前市场供需仍存在矛盾。”;南京的王先生也说,“从往年的情况看,南方下游生产企业多在元宵节后逐步进入正轨。加之气温不断回升,3月北方建筑业将再度陆续开工,进而带动钢材需求。”;武汉的简小姐表示,目前市场下游厂商开工率不足,短期内难提市价,真正的大规模采购可能要等到元宵之后。

对于钢铁行业未来的走势,齐鲁证券表示,在不利的经济大环境及节假因素影响下,节前钢市维持终端、中间需求双弱局面。节后市场悲观情绪能否平复取决于终端需求的恢复程度。若需求回暖使得产业链补库得以启动,产能利用率则有望回升,行业利润也将出现一定程度的修复。

综上,笔者认为,目前钢铁行业的下游需求低迷未见复苏态势,但并不能主观看空行业,一方面钢价和模拟的毛利都不具备大幅下降的空间,一季度行业的盈利有望走出底部,另一方面钢铁行业的PB估值低提供了一定的安全边际。在外盘造好及宏观预期利多的前提下,对于钢价短期表现仍将持乐观态度,但应提防主流资金的入场态度及钢价在高位的微妙变化,剧烈波动行情中,应做好操作策略。

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