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券商研报江湖追踪各券商加强研报内部审核

发布时间:2021-01-07 13:56:25 阅读: 来源:宣传册厂家

在赵锋看来,券商研究报告有水分是业内公开的秘密,只是究竟有多少比例的报告含有水分,各家的情况各不相同。“很多基金经理觉得80%的报告注水,我们认为这个比例可能比事实偏高了一点。”

据赵锋介绍,中国宝安(000009)和宁波联合(600051)的“采矿门”事件爆发后,各家券商也在内部总结和反思。“一是研究员从某些渠道得到最新的消息,但消息一定要进行核实;二是对于上市公司尚未披露的信息,研究员在报告中的表述方式很关键,只能以研究员自己合理推测或者是假设的方式表达,不能当成既成事实来发布。”

不少券商表达了类似的看法。“我们近期忙着对研究报告的内容进行内部自查,再次强调研究报告内容中不能有非公开的信息。”北京某券商研究所所长称,以往研究所主要靠研究员自律来为研究报告质量把关,但现在看来,研究报告还是需要内部体系的管理和监督,近期他们就着手加强对研究报告的审核,对报告中的关键数据进行核对和求证。

在“采矿门”背后,让券商引起深思的不仅是对公司内部对报告的把关和审核问题,还有如何把握从上市公司获得的新消息。

“A股上市的信息披露环境不是很透明,很多应该公开披露让投资者知晓的信息,他非得让你通过其他关系和手段才能获得。研究员的价值就是跟踪公司的变化,并将最新的进展反馈给买方投资者。”赵锋说,但这涉及的是处理消息的技巧,“即便研究员确切地知道了对上市公司基本面有重大影响的消息,也只能在报告中比较隐晦地表达。否则一旦处理不慎,就变成了泄露内部消息。”

据赵锋介绍,其所在的券商对于研报的发布有一套严格的系统和内部制度,“采矿门”事件爆发后,他们在开会时再次将相关的规则“强调了一遍”。

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